Opération sur portefeuille Compétiteur

Ordre d'achat de 20 Flinvest Entrepreneurs (FR0010007542) au cours du lundi 19 juillet.

Portefeuille Challenger - 30.06.10

Composition

25,34% Flinvest Entrepreneurs +32,53%

20,01% Echiquier Patrimoine -1,36%

12,46% Centifolia -1,20%

09,87% Carmignac PR50 +8,62%

06,47% Sextant Autour du Monde -45,32%

25,85% Liquidités

Performance globale depuis le 11 août 2007 : -22,77%

Performance 2010 : +0,01%

Données sources

Code ISIN Nom Cours (Valeur initiale) Perf.2010

FR0010007542 Flinvest Entrepreneurs 279,60 (204,83) +3,14%

FR0010434019 Echiquier Patrimoine 772,51 (760,33) +0,36%

FR0007076930 Centifolia 192,42 (227,44 + 219,59 + 166,13) -7,43%

FR0010149203 Carmignac PR50 152,42 (149,12 + 133,02) +3,84%

FR0010286021 Sextant Autour du Monde 100,01 (177,57) -3,00%

Commentaires

Le mois de mai a été marqué par une forte baisse des marchés. Le CAC40 a perdu 8,11% tandis que l'Euro Stoxx 50 a reculé de 7,33%. Ce mouvement s'est poursuivi en juin avec des reculs d'un peu moins de 2% pour les deux indices de référence.

Dans ce contexte, le portefeuille Challenger a très bien résisté : il affiche des reculs de 2,04% en mai et de 0,62% en juin.

Cette belle performance est due à la sous-exposition du portefeuille aux actions (25,85% de liquidités et près de 30% placés en fonds mixtes) mais également à la belle performance des fonds actions qui ont tous battu les indices de référence en mai (performances comprises entre -4,00% et -5,02%).

Deux fonds se sont bien distingués sur cette période. Carmignac Profil Réactif 50 a réalisé une performance positive en mai (+1,42%) mais le mois de juin a été moins bon pour ce fonds (-1,61%). Flinvest Entrepreneurs a, de son côté, bien résisté (pour un fonds actions) en mai avec un recul de -4,00% et a réalisé une performance positive (+0,78%), à contre-courant des grands indices, en juin.

Les grands choix réalisés au sein du portefeuille Challenger - liquidités non-investies, positions importantes en fonds mixtes et fonds actions de qualité - lui permettent d'afficher une performance solide en 2010 : +0,01% alors que les deux indices de référence affichent des reculs d'environ 13%. Cependant, des pistes d'investissements sont étudiées pour augmenter la proportion investie - la poche non-investie étant très (trop) importante - à travers des fonds avec un profil défensif (DNCA LIFE, fonds mixtes, produits de taux). Une augmentation de l'exposition aux marchés actions est confortée par des données microéconomiques assez encourageantes, en contraste avec les données macroéconomiques déprimées.