Portefeuille Challenger - 30.09.2009

Composition

23,84% Flinvest Entrepreneurs +22,20%
20,17% Echiquier Patrimoine -2,56%
09,46% Carmignac PR50 +2,05%
13,39% Centifolia +4,04%
06,76% Sextant Autour du Monde -44,03%
26,38% Liquidités

Performance globale depuis le 11 août 2007 : -24,32%
Performance 2009 : +14,43%

Données sources

Code ISIN Nom Cours Valeur initiale

FR0010007542 Flinvest Entrepreneurs 257,81 (204,83)
FR0010434019 Echiquier Patrimoine 763,12 (760,33)
FR0010286021 Sextant Autour du Monde 102,36 (177,57)
FR0007076930 Centifolia 202,63 (227,44 + 219,59 + 166,13)
FR0010149203 Carmignac PR50 143,20 (149,12 + 133,02)

Commentaires

Le portefeuille Challenger a progressé de 2,6% en septembre alors que le CAC40 et l'Euro Stoxx 50 ont, respectivement, progressé de 3,9% et 3,5%. Malgré l'allégement de la part investie (passage de 67,8% investis en fonds actions au 31 juillet à 42,89% au 31 août), le portefeuille a très bien profité de la hausse des marchés.

Les trois fonds actions - Entrepreneurs, Centifolia et Sextant Autour du Monde - ont affiché des performances mensuelles supérieures aux indices (respectivement 3,92%, 8,04% et 6,25%) et les deux fonds mixtes affichent des performances supérieures à 1%.

Les paramètres qui ont incité à la prudence sont toujours d'actualité même si les marchés ont continué à progresser en septembre. La publication des résultats du 3ème trimestre et l'évolution du contexte macroéconomique devrait nous permettre d'y voir plus clair et d'augmenter la proportion investie en fonction des données acquises.

Opérations sur portefeuille Compétiteur

Les tarifs utilisés pour le portefeuille Compétiteur ne seront pas spécialement les meilleurs tarifs du marché belge mais plutôt un consensus des offres compétitives existantes (principalement BinckBank et Keytrade Bank) qui sera actualisé en fonction de l'offre.

Actuellement, les tarifs seront :

Achat/Vente sur Euronext (Amsterdam, Bruxelles, Paris, Lisbonne) : 0,5%.

Achat/Vente sur les marchés européens en zone Euro : 0,8%.

Achat/Vente sur les autres marchés : 1%.

Frais de change : 1% par rapport aux taux officiels à l'achat comme à la vente.

Taxe sur les opérations de bourse : 0,17%.

Exemples de tarifs réels :

9,75€ (BinckBank) et 14,95€ (Keytrade) pour les opérations sur Euronext jusqu'à 5 000€.

19,75€ (BinckBank) et 24,95€ (Keytrade) pour les opérations sur Euronext jusqu'à 50 000€.

22,75€ (BinckBank) et 24,95€ (Keytrade) pour les opérations sur les principaux marchés européens (Francfort, Milan, Madrid) jusqu'à 50 000€.

(à noter que BinckBank pratique certains tarifs intermédiaires entre 5 000 et 25 000€.)

Annonce des opérations suivantes

Placement de 50 000€ en livret BMPBTop (Banque Monte Paschi Belgio) à la date valeur du 5 octobre. ce placement a un taux de 2,10% actuellement.

Ordre d'achat de 1000 Iberdrola (ES014458OY14) à cours limité de 6,45€.

Ordre d'achat de 100 Capgemini (FR0000125338) à cours limité de 33,75€.

Ordre d'achat de 200 Belgacom (BE0003810273) à cours limité de 26,00€.

Ordre d'achat de 1000 Enel (IT0003128367) à cours limité de 4,16€.

Souscription (8 parts de 1000 euros, prix de souscription de 1010 par part) de l'obligation Reverse Convertible sur GDF Suez émise par Fortis Luxembourg Finance (FLF) d'une durée de 1 an et avec un coupon de 11% brut.

Profil du portefeuille

Avec une part de 50% investie en livret (produit disposant de garantie d'état) et une part conséquente (plus de 20%) non-investie, le profil du portefeuille se veut résolument défensif.

L'exécution de l'ordre sur Iberdrola portera cette ligne aux alentours de 6,5%. La taille de l'ordre sur Capgemini est volontairement plus petite afin de permettre de passer un deuxième ordre de la même taille en cas de faiblesse des cours. Enfin, aucun ordre n'a été passé sur SKF. L'attente des résultats du 3ème trimestre et une valorisation jugée trop haute conduit à une position d'attente sur le dossier. L'objectif est d'amener les 3 titres de la Star List à une proportion comprise entre 5 et 10% du portefeuille.

Deux autres ordres ont été passés sur des valeurs disposant d'un profil défensif et d'un rendement intéressant : Belgacom et Enel.