Opération sur Portefeuille Challenger

Annonce de l'achat de 50 Centifolia (renforcement de la ligne). Cette opération sera réalisée au cours du mardi 31 août.

Opération sur portefeuille Compétiteur

Annonce de l'opération suivante

Ordre d'achat de 400 Iberdrola (ES0144580Y14) à cours limité de 5,46€.

Opération sur portefeuille Compétiteur

Annonce de l'opération suivante

Ordre d'achat de 10 000 (parts d') obligations ING 8% 2008-2013 PERP CALL (une obligation perpétuelle ou plus précisément une obligation subordonnée qui peut être rachetée par l'émetteur (CALL) au pair à partir de 2013. Le nominal de 1 EUR est négociable en lots indivisibles de 1000 titres et cote en pourcentage) au cours limite de 99,50%

(XS0356687219).

L'ordre sera exécuté via le service de la banque BNP Paribas Fortis en Belgique.

(10 000 parts correspondent à 10 lots de 1000 titres de nominal 1 EUR)

Commentaire

En cas d'exécution de l'ordre, le portefeuille compétiteur sera enfin constitué. Les caractéristiques et la gestion du portefeuille pourront donc être commentées.

Portefeuille Challenger - 30.07.10

Composition

25,46% Flinvest Entrepreneurs +34,81%

19,92% Echiquier Patrimoine -0,56%

12,76% Centifolia +2,48%

09,61% Carmignac PR50 +7,11%

06,71% Sextant Autour du Monde -42,61%

25,53% Liquidités

Performance globale depuis le 11 août 2007 : -21,81%

Performance 2010 : +1,25%

Données sources

Code ISIN Nom Cours (Valeur initiale) Perf.2010

FR0010007542 Flinvest Entrepreneurs 284,42 (204,83) +4,92%

FR0010434019 Echiquier Patrimoine 778,75 (760,33) +1,17%

FR0007076930 Centifolia 199,59 (227,44 + 219,59 + 166,13) -3,98%

FR0010149203 Carmignac PR50 150,30 (149,12 + 133,02) +2,39%

FR0010286021 Sextant Autour du Monde 104,96 (177,57) +1,80%

Commentaires

Le mois de juillet a été marqué par une belle hausse des marchés, avec une progression de 5,82% pour le CAC40 et de 6,56% pour l'Euro Stoxx 50. Un vent d'optimisme souffle sur les marchés après 3 mois de baisse. Dans ce contexte, le portefeuille Challenger affiche une légère progression mensuelle (+1,25%), bien en deçà des indices de référence.

Les meilleures progressions mensuelles du portefeuille sont à mettre au compte de Sextant Autour du Monde (+4,95%) et Centifolia (+3,73%). Ces fonds sont très peu (voire pas) investis en valeurs financières, qui ont été très performantes ces dernières semaines. Cela peut expliquer partiellement le fait que leur progression est plus réduite que les indices.

Cependant, c'est cette prudence (défiance envers les valeurs financières) dans la gestion des fonds qui permet à toute les lignes du portefeuille d'afficher une performance 2010 supérieure aux indices. Les fonds actions affichent des performances 2010 comprises entre +4,92% et -3,98%, les fonds mixtes affichent des performances entre 1,17% et 2,39% alors que sur la même période, le CAC40 et l'Euro Stoxx 50 ont, respectivement, reculé de 7,45% et de 7,56%.

Les beaux résultats des fonds, associés à une partie non-investie, expliquent la belle performance sur l'année en cours du portefeuille Challenger. Certes, il y a des secousses passagères (-1,39% pour Carmignac PR50 en juillet) mais cela fait partie de la volatilité des investissements sur les marchés financiers. Sur des périodes pertinentes, la majorité des fonds donne satisfaction avec un bémol pour Sextant Autour du Monde qui traîne encore une mauvaise performance - suite à une période difficile - et la ligne Centifolia qui a surtout bénéficié d'un renforcement à un très bon moment (octobre 2008). Echiquier Patrimoine affiche pour sa part des performances assez plates (mais les taux sont extrêmement bas) alors qu'Eurose réalise de bien belles performances dans le même segment.

L'investissement des liquidités sera réalisé prochainement et pourrait être l'occasion de réorganiser légèrement le portefeuille, au vu des perspectives économiques mais également des performances et des stratégies des fonds.