Portefeuille Challenger - 30.11.11

Composition

26,25% Flinvest Entrepreneurs +47,74%

20,05% Echiquier Patrimoine +1,92%

24,18% Centifolia +12,46%

09,87% Carmignac PR50 +8,94%

06,61% Sextant Autour du Monde -32,61%

13,03% Liquidités

Performance globale depuis le 11 août 2007 : -23,70%

Performance 2011 : -8,46%

Données sources

Code ISIN Nom Cours (Valeur initiale) Perf.2011

FR0010007542 Flinvest Entrepreneurs 286,12 (204,83) -8,49%

FR0010434019 Echiquier Patrimoine 765,06 (760,33) -3,11%

FR0007076930 Centifolia 184,54 (227,44+219,59+166,13+194,66) -13,80%

FR0010149203 Carmignac PR50 150,67 (149,12 + 133,02) -6,68%

FR0010286021 Sextant Autour du Monde 100,94 (177,57) -19,29%

Commentaires

Les indices de référence affichent un recul de plus de 2% pour le mois de novembre (-2,72% pour le CAC40 et -2,30% pour l'Euro Stoxx 50) mais le portefeuille Challenger a pu limiter son recul à -0,64%.

Deux fonds du portefeuille affichent néanmoins une performance mensuelle positive : Carmignac Profil Réactif 50 (+1,67%) et Flinvest Entrepreneurs (+1,00%). Centifolia affiche la moins bonne performance (-2,98%). Echiquier Patrimoine affiche un recul important (-1,26%) par rapport à son profil défensif.

Les conditions macro-économiques sont extrêmement difficiles avec des plans d'austérité qui se dessinent un peu partout en Europe et des perspectives de croissance détériorées sans que n'apparaissent clairement des zones géographiques qui pourraient constituer une locomotive mondiale.

Opération sur portefeuille Compétiteur

Annonce de l'opération suivante

Ordre d'achat de 240 Alstom (FR0010220475) à cours limité de 23,75€.

Opérations sur portefeuille Compétiteur

Annonce des opérations suivantes

Ordre de vente de 25 Belgacom (BE0003810273) à cours limité de 23,50€.

Ordre de vente de 160 Alstom (FR0010220475) à cours limité de 26,50€.

Placement d'un ordre "stop limit" (à seuil de déclenchement et à cours limité) sur 80 Alstom (FR0010220475) au seuil de 25,80€ et à la limite de 25,75€.

Opération sur portefeuille Compétiteur

Ordre d'achat de 4 Flinvest Entrepreneurs (FR0010007542) au cours du mardi 8 novembre.

Portefeuille Challenger - 31.10.11

Composition

25,82% Flinvest Entrepreneurs +34,28%

20,18% Echiquier Patrimoine -1,06%

24,77% Centifolia -3,76%

09,65% Carmignac PR50 +5,60%

06,64% Sextant Autour du Monde -44,20%

12,94% Liquidités

Performance globale depuis le 11 août 2007 : -23,20%

Performance 2011 : -7,86%

Données sources

Code ISIN Nom Cours (Valeur initiale) Perf.2011

FR0010007542 Flinvest Entrepreneurs 283,30 (204,83) -9,39%

FR0010434019 Echiquier Patrimoine 774,82 (760,33) -1,87%

FR0007076930 Centifolia 190,20 (227,44+219,59+166,13+194,66) -11,16%

FR0010149203 Carmignac PR50 148,19 (149,12 + 133,02) -8,22%

FR0010286021 Sextant Autour du Monde 102,05 (177,57) -18,40%

Commentaires

Après plusieurs mois difficiles, les marchés se sont offert un rebond en octobre. Le CAC40 récupère 8,75% et l'Euro Stoxx 50 gagne 9,43%. Le portefeuille Challenger ne progresse que de 3,34%.

Les fonds actions affichent les meilleures progressions du portefeuille avec des progressions de 4,18% (Flinvest Entrepreneurs), 6,64% (Centifolia) et 8,36% (Sextant AM). Les fonds mixtes ne progressent, quant à eux, que très légèrement : +0,75% pour Echiquier Patrimoine et +0,07% pour Carmignac PR50.

Les incertitudes, essentiellement politiques, au sein de la zone euro incitent à la prudence. Du côté des entreprises, la vague de résultats du 3ème trimestre permettra de mieux évaluer les niveaux de valorisation (évolution des revenus dans le contexte actuel, ratios de valorisation).

Portefeuille Challenger - 30.09.11

Composition

25,61% Flinvest Entrepreneurs +28,90%

20,70% Echiquier Patrimoine -1,80%

24,02% Centifolia -9,69%

09,96% Carmignac PR50 +5,52%

06,34% Sextant Autour du Monde -48,51%

13,38% Liquidités

Performance globale depuis le 11 août 2007 : -25,68%

Performance 2011 : -10,84%

Données sources

Code ISIN Nom Cours (Valeur initiale) Perf.2011

FR0010007542 Flinvest Entrepreneurs 271,94 (204,83) -13,02%

FR0010434019 Echiquier Patrimoine 769,05 (760,33) -2,61%

FR0007076930 Centifolia 178,48 (227,44+219,59+166,13+194,66) -16,63%

FR0010149203 Carmignac PR50 148,08 (149,12 + 133,02) -8,29%

FR0010286021 Sextant Autour du Monde 94,18 (177,57) -24,69%

Commentaires

Les difficultés financières ont continué à peser sur les marchés, les indices de référence sont donc en fort recul pour le mois de septembre (-8,44% pour le CAC40 et -5,32% pour l'Euro Stoxx 50). Dans ce contexte, le portefeuille Challenger a limité ses pertes avec un recul de 3,22%.

Les fonds actions du portefeuille affichent de lourds reculs : -8,24% pour Sextant Autour du Monde, -6,51% pour Centifolia. Heureusement, Flinvest Entrepreneurs limite la casse avec -3,02%.

Les fonds mixtes ont été un des moteurs de la performance mensuelle du portefeuille. Echiquier Patrimoine n'abandonne que 1,44% et Carmignac PR50 affiche même une performance positive (+0,17%).

Le profil défensif du portefeuille Challenger a permis de dégager une performance - sur l'année 2011 - largement supérieure aux indices (-10,8% pour le portefeuille contre -21,6% pour le CAC40 et -22% pour l'Euro Stoxx 50). Le niveau d'exposition aux actions ainsi que le choix des fonds restent toutefois en analyse.

Portefeuille Challenger - 31.08.11

Composition

25,56% Flinvest Entrepreneurs +32,91%

20,32% Echiquier Patrimoine -0,36%

24,86% Centifolia -3,40%

09,63% Carmignac PR50 +5,35%

06,68% Sextant Autour du Monde -43,88%

12,94% Liquidités

Performance globale depuis le 11 août 2007 : -23,21%

Performance 2011 : -7,88%

Données sources

Code ISIN Nom Cours (Valeur initiale) Perf.2011

FR0010007542 Flinvest Entrepreneurs 280,41 (204,83) -10,31%

FR0010434019 Echiquier Patrimoine 780,32 (760,33) -1,18%

FR0007076930 Centifolia 190,90 (227,44+219,59+166,13+194,66) -10,83%

FR0010149203 Carmignac PR50 147,83 (149,12 + 133,02) -8,44%

FR0010286021 Sextant Autour du Monde 102,64 (177,57) -17,93%

Commentaires

Les marchés sont à la dérive... En perdant plus de 10% (-11,33% pour le CAC40, -13,79% pour l'Euro Stoxx 50) en août, les indices de référence du portefeuille aggravent leurs pertes de l'année dans un contexte dégradé. Dans cet environnement, le portefeuille Challenger limite son recul mensuel à 6,18%.

Les deux fonds mixtes du portefeuille ont bien résisté, Echiquier Patrimoine a limité son recul mensuel à 1,98% et Carmignac PR50 n'a perdu que 0,95%. Les fonds actions ont par contre terriblement souffert avec des reculs entre 9,1% et 12,7%.

Sur l'ensemble de l'année 2011, tous les fonds affichent maintenant des performances négatives. Echiquier Patrimoine, de par son profil extrêmement défensif, résiste bien avec un recul de 1,18%. Carmignac PR50, qui avait affiché des performances relatives faibles en début d'année, en est à -8,44%. Entrepreneurs et Centifolia affichent des performances proches des indices de référence (respectivement -10,31% et -10,83%) alors que Sextant Autour du Monde signe la moins bonne performance du portefeuille avec un recul de 17,93%.

Les niveaux de valorisation des actions sont intéressants mais de nombreuses inquiétudes et incertitudes macroéconomiques pèsent sur les résultats futurs. Les problèmes liés à l'endettement des Etats pourraient avoir un effet dévastateur sur une grande partie du système financier et, par conséquent, sur le citoyen et l'économie. Dans ce contexte - même si les actions pourraient être le meilleur support d'investissement pour les prochains trimestres - il est primordial d'évaluer des fonds explorant des pistes alternatives aux actions pour garder une diversification permettant de résister aux difficultés actuelles sur les marchés d'actions.

Portefeuille Challenger - 29.07.11

Composition

26,44% Flinvest Entrepreneurs +46,55%

19,45% Echiquier Patrimoine +1,65%

25,66% Centifolia +6,27%

09,12% Carmignac PR50 +6,36%

07,18% Sextant Autour du Monde -35,71%

12,14% Liquidités

Performance globale depuis le 11 août 2007 : -18,15%

Performance 2011 : -1,81%

Données sources

Code ISIN Nom Cours (Valeur initiale) Perf.2011

FR0010007542 Flinvest Entrepreneurs 309,19 (204,83) -1,11%

FR0010434019 Echiquier Patrimoine 796,08 (760,33) +0,82%

FR0007076930 Centifolia 210,02 (227,44+219,59+166,13+194,66) -1,90%

FR0010149203 Carmignac PR50 149,25 (149,12 + 133,02) -7,56%

FR0010286021 Sextant Autour du Monde 117,59 (177,57) -5,97%

Commentaires

La dernière semaine de juillet a été marquée par 5 séances consécutives dans le rouge pour le CAC40 et l'Euro Stoxx 50. Sur l'ensemble du mois de juillet, le CAC40 recule de 7,77% et l'Euro Stoxx 50 a perdu 6,25%. La dette américaine (discussions sur son plafond) ainsi que celle de grands pays européens (Italie et Espagne principalement) inquiètent fortement les marchés.

Dans ce contexte difficile, le portefeuille Challenger limite son recul à 2,15%.

Deux fonds affichent une performance mensuelle positive : Sextant Autour du Monde (+4,28%) et Carmignac PR50 (+0,88%). Le plus fort recul est signé par Centifolia (-6,45%) et Entrepreneurs limite son recul (-2,46%).

Au moment d'écrire ces lignes, les indices de référence ont perdu près de 20% par rapport à leur valeur de juillet. L'endettement des Etats est au centre des inquiétudes et l'agence S&P a abaissé la note des USA de AAA à AA+ (pour la première fois de leur histoire). La situation est donc en analyse et les liquidités permettront d'atténuer l'impact de ce krach (n'ayons pas peur des mots)... en attendant le moment jugé optimal pour déployer prudemment ces liquidités, tout en réorganisant le portefeuille.

Opération sur portefeuille Compétiteur

Annonce de l'opération suivante

Ordre d'achat de 100 Alstom (FR0010220475) à cours limité de 34,25€.

Commentaires

La chute générale des marchés d'actions de ces derniers jours a créé une opportunité d'entrer (renforcement de la ligne) à des cours intéressants sur Alstom, bien que les fondamentaux du groupe ne soit pas significativement meilleurs que ces derniers mois.

L'ordre d'achat sur Belgacom (passé le 12 juillet) n'a pas été exécuté (cours non-atteint) et est annulé.

Opérations sur portefeuille Compétiteur

Annonces des opérations suivantes

Ordre d'achat de 100 Belgacom (BE0003810273) à cours limité de 22,50€.

Ordre d'achat de 4000 parts d'obligations ING 8% 2008-2013 PERP CALL (XS0356687219) à cours limité de 98,50%.

Portefeuille Challenger - 30.06.11

Composition

26,53% Flinvest Entrepreneurs +50,25%

19,17% Echiquier Patrimoine +2,36%

26,84% Centifolia +13,60%

08,84% Carmignac PR50 +5,43%

06,74% Sextant Autour du Monde -38,35%

11,88% Liquidités

Performance globale depuis le 11 août 2007 : -16,35%

Performance 2011 : +0,35%

Données sources

Code ISIN Nom Cours (Valeur initiale) Perf.2011

FR0010007542 Flinvest Entrepreneurs 316,99 (204,83) +1,38%

FR0010434019 Echiquier Patrimoine 801,62 (760,33) +1,52%

FR0007076930 Centifolia 224,50 (227,44+219,59+166,13+194,66) +4,86%

FR0010149203 Carmignac PR50 147,95 (149,12 + 133,02) -8,37%

FR0010286021 Sextant Autour du Monde 112,76 (177,57) -9,84%

Commentaires

Le mois de juin a été marqué par un léger recul des indices de référence (-0,62% pour le CAC40 et -0,47% pour l'Euro SToxx 50). Cette performance mensuelle cache un mouvement de baisse (le CAC40 est descendu à 3742,31 contre 3982,21 en clôture du mois) rattrapé dans les derniers jours du mois.

Dans ce contexte, le portefeuille Challenger affiche une mauvaise performance mensuelle, en recul de 1,83%. Chaque ligne affiche une performance moins bonne que les indices de référence : Les fonds mixtes n'ont pas permis de limiter le recul (-0,62% pour Carmignac PR50 et -0,67% pour Echiquier Patrimoine) et les fonds actions ont chuté assez lourdement (-3,00% pour Entrepreneurs, -6,50% pour Sextant AM et -1,43% pour Centifolia).

Heureusement, la performance à plus long terme du portefeuille Challenger est toujours supérieure aux indices de référence (+8,3% depuis le 31 décembre 2009 contre +1,2% pour le CAC40 et -4,0% pour l'Euro Stoxx 50) même si le portefeuille ne surperforme pas ces indices en 2011.

Opération sur portefeuille Compétiteur

Annonce de l'opération suivante

Ordre d'achat de 14 000 parts d'obligations ING 8% 2008-2013 PERP CALL (XS0356687219) à cours limité de 99,74%.

Portefeuille Challenger - 31.05.11

Composition

26,85% Flinvest Entrepreneurs +54,90%

18,94% Echiquier Patrimoine +3,05%

26,73% Centifolia +15,25%

08,74% Carmignac PR50 +6,09%

07,08% Sextant Autour du Monde -34,06%

11,67% Liquidités

Performance globale depuis le 11 août 2007 : -14,79%

Performance 2011 : +2,22%

Données sources

Code ISIN Nom Cours (Valeur initiale) Perf.2011

FR0010007542 Flinvest Entrepreneurs 326,79 (204,83) +4,52%

FR0010434019 Echiquier Patrimoine 807,01 (760,33) +2,20%

FR0007076930 Centifolia 227,76 (227,44+219,59+166,13+194,66) +6,39%

FR0010149203 Carmignac PR50 148,87 (149,12 + 133,02) -7,80%

FR0010286021 Sextant Autour du Monde 120,60 (177,57) -3,57%

Commentaires

Le portefeuille affiche une légère progression mensuelle (+0,44%) alors que les indices de référence ont fortement reculé (-2,43% pour le CAC40 et -4,96% pour l'Euro Stoxx 50).

Cette surperformance s'explique par une proportion non investie du portefeuille mais surtout par la belle performance de Flinvest Entrepreneurs (+1,90%), et dans une moindre mesure d'Echiquier Patrimoine (+0,48%) et de Centifolia (+0,00%).

Carmignac PR50 affiche son 5ème mois de recul (en performance mensuelle) même si sa performance du mois de mai est supérieure aux indices (-1,73%).

Les perspectives économiques sont toujours très difficiles à décrypter et l'endettement des Etats est un paramètre inquiétant, de par ses multiples répercussions possibles.

La réflexion sur une réorganisation du portefeuille gardera une orientation défensive mais avec la volonté d'augmenter la proportion investie. La sélection en suivi pour une entrée est Magellan, Sextant Grand Large, Eurose, DNCA Evolutif, Agressor et Oddo Avenir.

Portefeuille Challenger - 29.04.11

Composition

26,46% Flinvest Entrepreneurs +52,01%

18,93% Echiquier Patrimoine +2,55%

26,85% Centifolia +15,24%

08,93% Carmignac PR50 +7,95%

07,11% Sextant Autour du Monde -34,03%

11,72% Liquidités

Performance globale depuis le 11 août 2007 : -15,17%

Performance 2011 : +1,78%

Données sources

Code ISIN Nom Cours (Valeur initiale) Perf.2011

FR0010007542 Flinvest Entrepreneurs 320,71 (204,83) +2,57%

FR0010434019 Echiquier Patrimoine 803,13 (760,33) +1,71%

FR0007076930 Centifolia 227,75 (227,44+219,59+166,13+194,66) +6,38%

FR0010149203 Carmignac PR50 155,61 (149,12 + 133,02) -6,17%

FR0010286021 Sextant Autour du Monde 114,22 (177,57) -3,53%

Commentaires

Après un recul en mars, les indices repartent à la hausse en avril. Le CAC40 progresse de 2,95% en avril (recul de 2,95% en mars) et l'Euro Stoxx 50 récupère 3,45% (recul de 3,39% en mars). Le portefeuille Challenger affiche une progression plus limitée avec une hausse de 1,29% (recul de 1,38% en mars).

Les fonds du portefeuille marqués par une gestion de convictions souffrent : Carmignac PR50 affiche un recul de 0,90% et Sextant Autour du Monde abandonne 2,12%. Le fonds Centifolia, orienté value, affiche une bonne performance mensuelle avec une progression de 2,47%.

Sur l'ensemble de l'année 2011, les deux fonds affichant une performance négative (-6,17% pour Carmignac PR50 et -3,53% pour Sextant AM) ont aggravé leurs pertes en avril. Flinvest Entrepreneurs revient dans le vert, Echiquier Patrimoine continue sa route prudente et Centifolia affiche la meilleure performance (+6,38%).

Le mois de mai pourrait être mouvementé mais une baisse des marchés peut constituer une occasion de réorganiser une partie du portefeuille. L'organisation du portefeuille dépendra des niveaux de valorisation des principaux marchés d'actions. Une orientation plus forte vers des fonds value pourrait être mise en place.

Opération sur portefeuille Compétiteur

Annonce de l'opération suivante

Ordre de vente de 12 Flinvest Entrepreneurs (FR0010007542) au cours du mercredi 27 avril.

Opérations sur portefeuille Compétiteur

Annonces des opérations suivantes

Ordre d'achat de 600 Iberdrola (ES0144580Y14) à cours limité de 6,03€.

Ordre d'achat de 180 Alstom (FR0010220475) à cours limité de 42,25€.

Portefeuille Challenger - 31.03.11

Composition

26,05% Flinvest Entrepreneurs +47,74%

19,06% Echiquier Patrimoine +1,92%

26,54% Centifolia +12,46%

09,13% Carmignac PR50 +8,94%

07,36% Sextant Autour du Monde -32,61%

11,87% Liquidités

Performance globale depuis le 11 août 2007 : -16,25%

Performance 2011 : +0,48%

Données sources

Code ISIN Nom Cours (Valeur initiale) Perf.2011

FR0010007542 Flinvest Entrepreneurs 311,69 (204,83) -0,31%

FR0010434019 Echiquier Patrimoine 798,17 (760,33) +1,08%

FR0007076930 Centifolia 222,26 (227,44+219,59+166,13+194,66) +3,82%

FR0010149203 Carmignac PR50 152,87 (149,12 + 133,02) -5,32%

FR0010286021 Sextant Autour du Monde 123,26 (177,57) -1,44%

Commentaires

Les indices de référence sont en recul en mars, dans un contexte difficile marqué par la catastrophe de Fukushima et des tensions liées à la dette portugaise.

Dans cet environnement, le portefeuille Challenger a minimisé son recul avec une performance de -1,38% contre -2,95% (CAC40) et -3,39% (Euro Stoxx 50) pour les indices de référence.

La moins bonne performance mensuelle du portefeuille est signée par Centifolia (-2,32%) dont le recul est toutefois inférieur à l'indice CAC40. Au niveau des autres fonds actions, Sextant AM et Flinvest Entrepreneurs limitent également leur recul avec des performances de -1,56% et -1,68% respectivement.

Carmignac PR50 affiche une performance de -1,67% pour le mois de mars, portant son recul à -5,32% pour l'année 2011. Cette performance est très faible pour un fonds mixte équilibré. Le fonds sera analysé avec attention dans l'optique de la réorganisation du portefeuille.

Enfin, Echiquier Patrimoine affiche une performance de -0,69%, remplissant son rôle de fonds défensif. Sa performance pour l'année 2011 (1,08%) le place dans les meilleurs fonds mixtes au profil prudent.

Plusieurs fonds sont dans la liste pour une éventuelle entrée (DNCA Evolutif, Eurose, Magellan, Oddo Avenir, Sextant Grand Large ainsi que plusieurs fonds de la Financière de l'Echiquier) mais l'organisation du portefeuille dépendra des choix d'allocations d'actifs.

Opérations sur portefeuille Compétiteur

Annonces des opérations suivantes

Ordre de vente de 80 Alstom (FR0010220475) à cours limité de 43,90€.

Ordre de vente de 600 Iberdrola (ES0144580Y14) à cours limité de 6,25€.

Opérations sur portefeuille Compétiteur

Annonces des opérations suivantes

Ordre de vente de 10 000 parts d'obligations ING 8% 2008-2013 PERP CALL (XS0356687219) à cours limité de 100,84%.

(10 000 parts correspondent à 10 lots indivisibles de 1000 titres de nominal 1 EUR)

Ordre d'achat de 100 Belgacom (BE0003810273) à cours limité de 26,40€.

Portefeuille Challenger - 28.02.11

Composition

26,13% Flinvest Entrepreneurs +50,26%

18,85% Echiquier Patrimoine +2,18%

26,79% Centifolia +15,14%

09,15% Carmignac PR50 +10,79%

07,37% Sextant Autour du Monde -31,54%

11,70% Liquidités

Performance globale depuis le 11 août 2007 : -15,08%

Performance 2011 : +1,88%

Données sources

Code ISIN Nom Cours (Valeur initiale) Perf.2011

FR0010007542 Flinvest Entrepreneurs 317,01 (204,83) +1,39%

FR0010434019 Echiquier Patrimoine 800,20 (760,33) +1,34%

FR0007076930 Centifolia 227,55 (227,44+219,59+166,13+194,66) +6,29%

FR0010149203 Carmignac PR50 155,47 (149,12 + 133,02) -3,71%

FR0010286021 Sextant Autour du Monde 125,21 (177,57) +0,12%

Commentaires

Le portefeuille Challenger progresse en février de manière limitée (+0,97%) par rapport aux indices de référence (+2,62% pour le CAC40, +2,01% pour l'Euro Stoxx 50), comme en janvier.

Tous les fonds, à l'exception de Carmignac PR50, signent une performance mensuelle positive. Les meilleures performances mensuelles sont signées par Centifolia (+2,40%) et Sextant Autour du Monde (+1,83%).

Au rang des déceptions du moment, Carmignac PR50 affiche un deuxième mois difficile (comme l'ensemble de la gamme de Carmignac Gestion), souffrant des tensions sur les marchés émergents mais également du recul du dollar. Flinvest Entrepreneurs affiche, pour sa part, un deuxième mois avec une performance inférieure à +1% dans un contexte de marché haussier.

Ces deux déceptions ne sont pas dramatiques car elles sont enregistrées sur des périodes de temps courtes et donc peu significatives. Cependant, elles nécessiteront une grande attention quant à l'évolution de la performance et les choix du gestionnaire dans les prochains mois.

L'analyse de la qualité des fonds en portefeuille s'intégrera dans un contexte plus global de réorganisation du portefeuille (allocation d'actifs, typologie des fonds). Quelques semaines seront probablement nécessaires pour voir plus clair dans la situation des marchés émergents.

Opération sur portefeuille Compétiteur

Annonce de l'opération suivante

Ordre d'achat de 1000 Iberdrola (ES0144580Y14) à cours limité de 5,97€.

Portefeuille Challenger - 31.01.11

Composition

26,21% Flinvest Entrepreneurs +49,29%

18,93% Echiquier Patrimoine +1,65%

26,42% Centifolia +12,44%

09,31% Carmignac PR50 +11,59%

07,31% Sextant Autour du Monde -32,77%

11,82% Liquidités

Performance globale depuis le 11 août 2007 : -15,89%

Performance 2011 : +0,90%

Données sources

Code ISIN Nom Cours (Valeur initiale) Perf.2011

FR0010007542 Flinvest Entrepreneurs 314,97 (204,83) +0,74%

FR0010434019 Echiquier Patrimoine 796,06 (760,33) +0,82%

FR0007076930 Centifolia 222,21 (227,44+219,59+166,13+194,66) +3,79%

FR0010149203 Carmignac PR50 156,59 (149,12 + 133,02) -3,02%

FR0010286021 Sextant Autour du Monde 122,96 (177,57) -1,68%

Commentaires

Le portefeuille Challenger affiche une performance mensuelle légèrement positive (+0,90%) dans un environnement où les indices de référence ont progressé de plus de 5% (+5,28% pour le CAC40, +5,76% pour l'Euro Stoxx 50) et où les marchés émergents ont été chahutés. La progression est donc limitée mais de nombreux gestionnaires signent une performance mensuelle dans le rouge.

Seul Centifolia affiche une performance franchement positive (+3,79%). Notons qu'Echiquier Patrimoine se distingue avec une bonne performance pour ce type de fonds (+0,82%, sa meilleure performance mensuelle depuis mars 2010). Carmignac PR50 affiche le plus fort recul (-3,02%) de la sélection...mais un fond ne doit pas être jugé sur un mois (+7,30% en performance annuelle).

La réflexion sur une réorganisation du portefeuille continue mais les conditions de marchés ont conduit à ne pas prendre de décision immédiate. Le noyau de fonds mixtes est toujours à l'étude afin de détenir deux ou trois fonds parmi la sélection en suivi (Echiquier Patrimoine, Eurose, Carmignac PR50, Sextant Grand Large et DNCA Evolutif). Les niveaux de valorisation du marché incitent à la prudence mais une partie des liquidités devraient tout de même être investie, en gardant à l'oeil la proportion de fonds actions et de fonds mixtes. Magellan est le plus sérieux candidat à une entrée au sein du portefeuille mais l'investissement dépendra du profil du portefeuille (noyau de fonds mixtes, proportion de fonds actions, proportion Europe/international/émergents).

Opération sur portefeuille Compétiteur

Annonce de l'opération suivante

Ordre de vente de 100 Capgemini (FR0000125338) à cours limité de 37,75€.

Opération sur portefeuille Compétiteur

Ordre de vente de 800 Iberdrola (ES0144580Y14) à cours limité de 6,27€.

Opérations sur portefeuille Compétiteur

Annonces des opérations suivantes

Virement de 10 000 euros du livret BMPTop vers le compte liquidités.

Ordre d'achat de 10 obligations EDP Finance 05 3,75% 220615 (XS0221295628).

L'ordre sera exécuté via le service de la banque BNP Paribas Fortis en Belgique à un cours définitif de 95,60% (sélection proposée sur le marché secondaire).

Opérations sur portefeuille Compétiteur

Annonces des opérations suivantes

Ordre de vente de 844 Iberdrola (ES0144580Y14) à cours limité de 5,94€.

Ordre de vente de 120 Alstom (FR0010220475) à cours limité de 38,90€.

Opérations sur portefeuille Compétiteur

Annonces des opérations suivantes

Ordre d'achat de 100 Capgemini (FR0000125338) à cours limité de 34,25€.

Ordre d'achat de 76 GDF Suez (FR0010208488) à cours limité de 26,55€.

Portefeuille Challenger - 31.12.10

Composition

26,26% Flinvest Entrepreneurs +48,20%

18,95% Echiquier Patrimoine +0,83%

25,68% Centifolia +8,33%

09,69% Carmignac PR50 +15,06%

07,50% Sextant Autour du Monde -31,62%

11,93% Liquidités

Performance globale depuis le 11 août 2007 : -16,65%

Performance 2010 : +7,94%

Données sources

Code ISIN Nom Cours (Valeur initiale) Perf.2010

FR0010007542 Flinvest Entrepreneurs 312,66 (204,83) +15,33%

FR0010434019 Echiquier Patrimoine 789,62 (760,33) +2,59%

FR0007076930 Centifolia 214,09 (227,44+219,59+194,66) +2,99%

FR0010149203 Carmignac PR50 161,46 (149,12 + 133,02) +9,99%

FR0010286021 Sextant Autour du Monde 125,06 (177,57) +21,30%

Commentaires

Le dernier mois de l'année a été marqué par une hausse des marchés, le CAC40 a gagné 5,38% et l'Euro Stoxx 50 a progressé de 5,35%. Dans ce contexte haussier, le portefeuille Challenger s'est apprécié de 3,27% pour terminer l'année sur une progression de 7,94%. Cette performance est largement supérieure à celle des indices de référence qui reculent de 3,34% (CAC40) et de 5,85% (Euro Stoxx 50).

Sextant Autour du Monde affiche la plus forte progression mensuelle (6,81%) suivi de Centifolia (5,26%).

La progression de 7,9% du portefeuille sur l'année 2010 a été soutenue par les belles performances de Flinvest Entrepreneurs (+15,3%) et de Sextant Autour du Monde (+21,3%) ainsi que par le renforcement de Centifolia (au cours de 194,66 en août).

Opération sur portefeuille Compétiteur

Annonce de l'opération suivante

Ordre de vente de 76 Capgemini (FR0000125338) à cours limité de 35,89€.