Composition
14,15% All-Star Europe -56,27%
24,85% Fortis Eq ConsGoods Euro - D -37,45%
22,43% Echiquier Patrimoine -9,33%
10,16% Sextant Autour du Monde -64,83%
11,56% Centifolia -24,85%
02,08% Carmignac PR50 -14,28%
14,77% Liquidités
Performance globale depuis le 11 août 2007 : -36,68%
Performance 2009 : -4,27%
Données sources
Code ISIN Nom Cours Valeur initiale
FR0010236869 All-Star Europe 59,74 (132,63)
LU0119119195 Fortis Eq ConsGoods Euro - D 78,69 (122,13)
FR0010434019 Echiquier Patrimoine 710,10 (760,33)
FR0010286021 Sextant Autour du Monde 64,33 (177,57)
FR0007076930 Centifolia 146,36 (227,44 + 219,59 + 166,13)
FR0010149203 Carmignac PR50 131,66 (149,12)
Commentaires
Avec une performance de -4,3% depuis le début de l'année, le portefeuille Challenger affiche une belle résistance en comparaison des indices européens (l'Euro Stoxx50 et le CAC40 affichent, respectivement, -19,4% et -16,0% sur la même période).
L'explication réside évidemment dans l'allocation d'actifs. Avec 24,5% investis en fonds mixtes et 14,8% en liquidités, la composition reste franchement défensive.
Carmignac PR50 est le seul fonds en progression depuis le début de l'année, il affiche une performance de 1,54%. Echiquier Patrimoine est stable (-0,04%) avec une volatilité toujours faible. Tous les autres fonds actions perdent au moins 5% (Centifolia affiche la moins bonne performance : -13,61%) à l'exception de Sextant Autour du Monde. Après avoir réalisé une excellente performance en janvier (+4,76% alors que les indices étaient dans le rouge), le fonds d'Amiral Gestion a réalisé une moins bonne performance en février (-5,17%), ramenant sa performance 2009 à -0,66%.
Sous peu, le ratio d'investissement devrait être augmenté. Les idées à l'étude sont le renforcement de la ligne Carmignac PR50 et l'initiation d'une ligne Flinvest Entrepreneurs. Le maintien d'une poche de liquidités présente encore des avantages et même si les liquidités devraient servir à augmenter le pourcentage investi, la conservation d'une partie de ces liquidités restera un thème à l'honneur ces prochains mois.
mercredi 11 mars 2009
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2 commentaires:
Bonjour et merci pour votre travail.
Est-ce que vous pensez qu'il serait judicieux ou pas trop pénible d'indiquer la performance du capital investi, c'est à dire sans les liquidités ?
C'est ce que j'indique sur mon propre blog et je pense que cela peut-être interessant pour évaluer la performance des fonds ou la qualité du gérant ; bien sûr pour se donner une idée générale.
Qu'en pensez-vous ?
Perf avec liquidités ou sans liquidités ?
Sylvain
C'est un élément important de comprendre si l'écart de performance est la conséquence du choix des fonds ou du choix de n'être pas totalement investi (en fonds).
Cependant, à partir du moment où la stratégie développée incorpore des fonds avec une exposition en actions partielle et/ou variable, cet aspect devient moins pertinent.
En effet, un investissement dans un fonds mixte (par exemple : Echiquier Patrimoine) ne peut pas être comparé à un investissement en fonds actions. Le choix de l'exposition du portefeuille se fait donc à différents moments : au moment du choix d'investir en fonds ou de garder en liquidités mais également au moment du choix de choisir un fonds totalement exposé (un fonds actions) ou un fonds mixtes (qui, réglementairement ou pas, possède une partie en produits de taux).
Je préfère donc ne pas publier une performance sans liquidités mais je comptais de toute manière développer une évaluation des fonds permettant d'observer si les fonds sélectionnés surperforment les indices de références.
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