Les tarifs utilisés pour le portefeuille Compétiteur ne seront pas spécialement les meilleurs tarifs du marché belge mais plutôt un consensus des offres compétitives existantes (principalement BinckBank et Keytrade Bank) qui sera actualisé en fonction de l'offre.
Actuellement, les tarifs seront :
Achat/Vente sur Euronext (Amsterdam, Bruxelles, Paris, Lisbonne) : 0,5%.
Achat/Vente sur les marchés européens en zone Euro : 0,8%.
Achat/Vente sur les autres marchés : 1%.
Frais de change : 1% par rapport aux taux officiels à l'achat comme à la vente.
Taxe sur les opérations de bourse : 0,17%.
Exemples de tarifs réels :
9,75€ (BinckBank) et 14,95€ (Keytrade) pour les opérations sur Euronext jusqu'à 5 000€.
19,75€ (BinckBank) et 24,95€ (Keytrade) pour les opérations sur Euronext jusqu'à 50 000€.
22,75€ (BinckBank) et 24,95€ (Keytrade) pour les opérations sur les principaux marchés européens (Francfort, Milan, Madrid) jusqu'à 50 000€.
(à noter que BinckBank pratique certains tarifs intermédiaires entre 5 000 et 25 000€.)
Annonce des opérations suivantes
Placement de 50 000€ en livret BMPBTop (Banque Monte Paschi Belgio) à la date valeur du 5 octobre. ce placement a un taux de 2,10% actuellement.
Ordre d'achat de 1000 Iberdrola (ES014458OY14) à cours limité de 6,45€.
Ordre d'achat de 100 Capgemini (FR0000125338) à cours limité de 33,75€.
Ordre d'achat de 200 Belgacom (BE0003810273) à cours limité de 26,00€.
Ordre d'achat de 1000 Enel (IT0003128367) à cours limité de 4,16€.
Souscription (8 parts de 1000 euros, prix de souscription de 1010 par part) de l'obligation Reverse Convertible sur GDF Suez émise par Fortis Luxembourg Finance (FLF) d'une durée de 1 an et avec un coupon de 11% brut.
Profil du portefeuille
Avec une part de 50% investie en livret (produit disposant de garantie d'état) et une part conséquente (plus de 20%) non-investie, le profil du portefeuille se veut résolument défensif.
L'exécution de l'ordre sur Iberdrola portera cette ligne aux alentours de 6,5%. La taille de l'ordre sur Capgemini est volontairement plus petite afin de permettre de passer un deuxième ordre de la même taille en cas de faiblesse des cours. Enfin, aucun ordre n'a été passé sur SKF. L'attente des résultats du 3ème trimestre et une valorisation jugée trop haute conduit à une position d'attente sur le dossier. L'objectif est d'amener les 3 titres de la Star List à une proportion comprise entre 5 et 10% du portefeuille.
Deux autres ordres ont été passés sur des valeurs disposant d'un profil défensif et d'un rendement intéressant : Belgacom et Enel.
2 commentaires:
En surfant, je suis tombé sur votre blog.
Je voudrais savoir pourquoi avez-vous choisi d'investir dans la reverse split GDF suez XS0452825382.
Le rendement est alléchant mais si je comprends bien cet instrument financier, à l'échéance on reçoit des actions GDF suez? Le prix de l'action GSF suez pris en compte est celui du jour de l'échéance?
Merci d'avance de votre réponse
L'obligation Fortis Reverse Convertible sur GDF Suez est une obligation dont le capital peut être remboursé à échéance soit en espèces soit en actions GDF Suez (nombre d'actions = 1000/30,20 par tranche de 1000 euros - 30,20 étant le prix de clôture du 20 octobre 2009) au choix de l'émetteur. En pratique, si l'action GDF Suez est supérieure à 30,20, Fortis fera le remboursement en espèces, dans le cas contraire, le remboursement sera réalisé en titres GDF Suez.
Cet instrument permet de bénéficier d'un coupon élevé (9,9% brut sur base du cours d'émission) alors que le rendement de GDF Suez sera compris (d'après mes estimations) entre 4,7% (dividende de 1,4) et 7,3% (dividende de 2,2).
Dans le cas d'un scénario de hausse du titre, le rendement ne sera pas supérieur à 9,9% alors que l'investisseur en actions ne sera pas limité à la hausse.
Dans le cas d'un scénarion de baisse du titre, le rendement sera dans tous les cas supérieur :
- Baisse de 10% : Aucune perte (hors imposition de 15% du coupon) pour l'investisseur en RCN & Pertes entre 2,7 et 5,3% pour l'investisseur en actions.
- Baisse de 20% : Pertes de 9,9% pour l'investisseur en RCN & Pertes entre 12,7 et 15,3% pour l'investisseur en actions.
L'instrument permet donc de profiter de la solidité du titre avec un risque réduit. Dans le cas d'une hausse du titre, le placement est moins intéressant que les actions GDF Suez mais c'est le scénario le moins probable à mes yeux...même dans ce cas, un gain de 9,9% sur un an est une belle consolation.
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